标签：沪指责任编辑：陈子汉 陈子汉。

2015年6月中旬开始的罕见异常波动中，千股跌停与千股停牌同现，大规模停牌导致抛售压力向尚在交易的股票聚集，进一步加剧了市场的下行压力。这甚至一定程度上阻滞了中国股市的国际化进程。

尽管监管机构出台规定予以制约，这一困扰市场已久的顽疾似乎仍未能根治。股票停复牌是上市公司的一项常见业务，也是其基本权利之一，具有保证投资者公平获取信息、防控内幕交易、防止股价异常波动等功能。例如，神雾节能因控股股东神雾集团拟筹划涉及公司的重大事项，且存在不确定性，公司股票于7月17日起停牌。随意性过大之外，停牌程序不规范、停牌时间过长以及停牌期间信息披露不充分等现象屡见不鲜。此外，欣龙控股、银河生物等多只个股近期也因股价触及质押警戒线或平仓线而停牌。

而在此之前的7月10日和14日，公司股价分别以接近跌停或跌停价位报收。北京品今资产管理有限公司首席顾问仇彦英认为，在监管机构持续规范下，审慎启动停牌、严控停牌时间已逐渐形成惯例。10月份以来，包括荣之联、宝鼎科技、华鹏飞在内数十家公司陆续披露收到业绩补偿款或回购相关股份的事项，原因系并购标的2016年、2017年业绩承诺未达预期。

尤其是作为近年来并购重组最为活跃的板块，中小板和创业板未来可能受到商誉减值的影响最大监管部门对上市公司并购重组的业绩承诺、商誉保持了高度的关注。除了潜藏大额商誉减值风险之外，并购重组带来的业绩承诺也将在2017年集中来临。今年以来，上市公司屡屡出现的大额商誉减值和业绩承诺无法兑现已经成为市场和监管部门关注的焦点。

省广股份则宣布，预计2017年1-12月归属上市公司股东的净利润6112.46万至1.83亿，同比变动-90.00%至-70.00%，其中原因就包括部分并购公司业绩未达预计，存在商誉减值迹象。尤其是作为近年来并购重组最为活跃的板块，中小板和创业板未来可能受到商誉减值的影响最大。

上市公司整体过高的商誉规模潜藏较大的风险。统计数据还显示，截至今年三季度，700家创业板公司商誉合计达到2434.07亿元，较年初增加536.9亿元，商誉占净资产比例近20%。在今年的三季报中，新华医疗宣布，对收购成都英德及上海远跃形成的商誉一次性计提减值准备1.91亿元。今年三季度，1179家公司三季报商誉较年初出现增长。

2014年至2016年，A股上市公司并购重组异常活跃，其中2015年、2016年的总交易规模均超过了2万亿元，在助力上市公司进行产业链整合、提升竞争力的同时，一些负面效果正在逐渐显现。有基金公司认为，过往多年A股市场并购重组盛行，很多上市公司为了追逐市场热点、炒概念、做高股价，不惜高溢价收购，促使A股上市公司商誉不断膨胀。Wind资讯数据统计显示，A股公司今年三季报商誉合计1.26万亿元，较去年底的1.05万亿元，增长了近两成，达19.86%，商誉占上市公司净资产总额比例为3.70%。目前，商誉急剧变动已成为拖累上市公司业绩的重要风险因素。

上市公司并购标的业绩承诺无法兑现已经并不罕见。三季报计提减值后，收购上海远跃及成都英德形成的商誉账面值从4.55亿元下降至1.15亿元。

10月份以来，包括荣之联、宝鼎科技、华鹏飞在内数十家公司陆续披露收到业绩补偿款或回购相关股份的事项，原因系并购标的2016年、2017年业绩承诺未达预期。(记者 吴黎华) 标签：上市公司|并购责任编辑：陈子汉 陈子汉。

但市场中的风险往往在乐观的气氛中聚集，近期就不断出现商誉减值致业绩下滑甚至变脸的案例次新股、银行、视听器材、煤炭、证券、有色等跌幅居前。两市成交量较前一日缩量。个股方面，ST股除外，财信发展、海川智能、大业股份、江南嘉捷等30余股涨停。截至收盘，沪指报3399.25点，跌0.10%。标签：沪指责任编辑：陈子汉 陈子汉。

板块方面，猪肉、养殖业、白酒、超级品牌、分散染料、禽流感、饮料等涨幅居前。沪指11月16日分时图新华网北京11月16日电 周四早盘两市惯性低开，沪指止跌反弹，全天在3400点一线维持震荡走势。

创业板指数低开高走，午后再度上行，重新回到60日线上方。创业板指数报1878.26点，涨0.54%。

奥联电子、大通燃气、东宏股份、电工合金等跌幅居前沪指11月16日分时图新华网北京11月16日电 周四早盘两市惯性低开，沪指止跌反弹，全天在3400点一线维持震荡走势。

次新股、银行、视听器材、煤炭、证券、有色等跌幅居前。奥联电子、大通燃气、东宏股份、电工合金等跌幅居前。创业板指数低开高走，午后再度上行，重新回到60日线上方。标签：沪指责任编辑：陈子汉 陈子汉。

两市成交量较前一日缩量。创业板指数报1878.26点，涨0.54%。

截至收盘，沪指报3399.25点，跌0.10%。板块方面，猪肉、养殖业、白酒、超级品牌、分散染料、禽流感、饮料等涨幅居前。

个股方面，ST股除外，财信发展、海川智能、大业股份、江南嘉捷等30余股涨停新材料、自贸港、石油、锂电池、稀土永磁、芯片等跌幅居前。

上证50小幅翻绿，失守5日线，沪深300指数跌近1%。亚泰国际、长园集团、盐湖股份等跌幅居前。标签：沪指责任编辑：陈子汉 陈子汉。深成指报11462.11点，跌1.04%。

板块方面，白酒、4G5G、通信设备、饮料、视听器材、互联网彩票、农机、尾气治理等涨幅居前。两市成交量较前一日缩量。

截至收盘，沪指报3402.52点，跌0.79%。创业板指数报1868.08点，跌1.51%。

个股方面，ST股除外，井神股份、安达维尔、大业股份、江南嘉捷等30余股涨停。创业板指反弹乏力，跌破60日线。